Private Equity
Private Equity ist die älteste Anlageklasse der Welt und bedeutet Eigenkapital in nicht börsennotierte Unternehmen zu investieren.
Gewinn entsteht, indem Unternehmen mit finanziellen oder strukturellen Problemen eingekauft, verbessert, d.h. rentabler gemacht werden und sie schließlich wieder zu einem höheren Preis verkauft werden. Dabei gibt es verschiednen Investitionsanlässe, die wir im Folgenden kurz erläutern möchten:
1. Venture Capital
Hierbei handelt es sich um eine Finanzierungsform insbesondere für junge Technologieunternehmen. Dabei beteiligt sich ein Investor am Unternehmen und hilft beim Unternehmensaufbau. Nach erfolgreichem Aufbau des Unternehmens wird die Beteiligung wieder verkauft - entweder an ein anderes Unternehmen, an das Management oder durch einen Börsengang. Im Venture Capital gibt es folgende Phasen:
SEED (Ideenfinanzierung) Diese Phase beinhaltet die Vorbereitung der Unternehmensgründung, Überprüfung der Produkt- oder Geschäftsidee, Marktanalysen und die Erarbeitung eines Businessplans.
START-UP (Gründungsfinanzierung) Hier wird das Produktionskonzept erarbeitet und mit der Produktion begonnen. Es wird ein Marketingkonzept erstellt, das Produkt wird in den Markt eingeführt und die Vertriebskanaäle werden geöffnet. Außerdem geht das Unternehmen Kooperationen ein.
EARLY STAGE (erste Expansionsfinanzierung) In dieser Phase ist der Produktionbeginn bereits erfolgt, doch gibt es noch kaum Umsatz. Es wird verstärkt in Marketing investiert und das Produktportfolio wird diversifiziert.
LATER STAGE (weitere Expansionsfinanzierung) Nun soll die Marktdurchdringung bis zum Break-even forciert werden, erste Aquisitionen finden statt und der Marktanteil soll gesichert werden. Außerdem wird die Fremdfinanzierung vorbereitet.
BRIDGE (Überbrückungsfinanzierung) In der Überbrückungsfinanzierung wird der Börsengang (IPO) vorbereitet und die Eigenkapitalquote weiter verbessert.
IPO (Börsengang)
2. Management Buyout (MBO)
Unter Management Buyout versteht man den Kauf eines Unternehmens durch Führungskräfte, die bereits im Unternehmen tätig sind.Diese erwerben meistens zusammen mit Banken bzw. Private Equity-Häusern die betreffende Gesellschaft. Ursache des Buyouts kann die Abspaltung eines Unternehmens von einem Konzern sein, das Fehlen von Erben bzw. Nachfolgern oder der Konkurs einer Gesellschaft.
3. Management Buy-in (MBI)
Außenstehende Führungskräfte kaufen sich bei in ein Unternehmen ein und agieren als Investoren und gleichzeitig Management der Gesellschaft. Dieser Finanzierungsanlass kommt vor allem bei einem Generationenwechsel in mittelständischen Unternehmen vor.
4. Leverages Buyout (LBO)
Unternehmen bzw. Unternehmensbereiche werden unter Einsatz eines hohen Fremdkapitalanteils erworben.
5. Mezzanine Finanzierung
Mezzanine Finanzierungen sind Mischformen, in denen Eigenkapital- und Fremdkapitalelemente in einem einzigen Finanzierungsinstrument kombiniert sind. Dies kann zu reinen Eigenkapital- oder Fremdkapital-komponenten oder auch zur ausschließlichen Finanzierung von Transaktionen verwendet werden.
6. Turnaround Finanzierung
Damit bezeichnet man eine Investition in ein Unternehmen, dass sich in einer Krisensituation befindet, z.B. durch fehlende Produktneuentwicklungen, zu starke Konkurrent oder ein veraltetes Management. Die Investoren beteiligen sich nicht nur mit Kapital, sondern vor allem mit Managementleistung. (Quelle: RWB, Campus Institut)
Vorteile von Private Equity:
- die Unternehmen unterliegen nur zu einen kurzem Zeitpunkt den Schwankungen am Aktienmarkt, nämlich nur am Anfang beim eventuellen Rückkauf von der Börse und am Ende bei einem eventuellen Verkauf an die Börse
- überdurchschnittlich hohe Rendite
Vorteil für unsere Kunden:
- anstatt die in dieser Branche extrem hohen Mindestbeteiligungssummen aufbringen zu müssen, dürfen unsere Kunden sich über einen Dachfonds bereits mit geringen Summen an dieser Anlageklasse zu beteiligen
- durch das von uns empfohlene Dachfondsprinzip entsteht eine extrem hohe Sicherheit für den Anleger, die bei einer Streuung über alle Anlagestrategien, Branchen und Länder zu einem Totalverlustrisiko von 0% und einem Teilverlustrisiko von weniger als 1% führt!
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